機床行業深度報告:國產中高端数控機床扬帆起航

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1、機床財產链和市場概览

（一）機床是“工業母 機”，財產链清楚

機床行業技能程度和產物質量是权衡一個國度設备制造業成长程度的首要標記。

全部機床財產链上中下流清楚，包含上游根本質料和零部件出產商、中游機床制造商和下流终端用户。

基于質料定型方法，機床可分為 8 种类型：金属切割機床、金属成形機床、锻造機、木匠機床、機床附件、丈量仪器、磨削機和其它金属機床。金属切割和成形機占比力高。基于選擇/挪動节制方法，機床包含傳统機床和数控高紧密機床。数控高紧密機床是指在数控步伐节制體系的节制下举行高紧密加工的機床。

（二）全世界機床市場款式

1. 具备较着的周期性，今朝仍处于周期底部

機床具备周期特征。機床的一般產物寿命约為 10 年，是以行業约莫每 7-10 年為一個贸易周期。按照美國 Gardner Intelligence 公布的《2016 World Machine Tool Survey》對世界機床行業统计查询拜访来看，最新一轮周期從 2009 年起頭， 在 2011 年全世界機床消费量和產值到達颠峰後回落，降低趋向一向延续到 2016 年。此外按照其公布的最新查询拜访，2017年市場呈現反弹，但 2019 年全世界機床消费 821 亿美元，同比降低 13.8%，今朝全世界行業依然处于周期底部

2. 亚洲國度需求增加敏捷，德日技能领先

世界機床行業是一個彻底竞争的行業，重要機床大國包含中國、德國、日本、美國等國度。分地域来看，亚洲市場重要進献了 2003-2008 年和 2010-2011 年的两轮行業增加，這此中又以中國、印度為代表的亚洲成长中國度成长最為敏捷。中國機床行業消费量和总產值早在 2009 年就成為世界首位，直到如今中國照旧連结着世界第一機床出產和消费大國的职位地方，每一年進献四分之一的消费和產值。

今朝機床財產顯現出高端技能垄断的款式，焦點技能被节制在特定國度、特定公司的手中，特别是数控機床，關頭零部件大多来自德國、日本的相干企業。技能的差距體如今不乱性、靠得住性、效力、精度等各方面。德國器重数控機床和配套件的高、精、尖和适用性，各类功效部件研產生產高度專業化，在質量、機能上位居世界前列；日本重點成长数控體系，機床企業注意向上游質料、部件结构，一體化開辟焦點產物；美國在数控機床設計、制造和根本科研方面具备较强的竞争力。

2、中國機床行業的“宿世此生”

（一）艰巨困苦中起步，敏捷發展

中國機床消费量和总產量别離在 2002 年和 2009 年景為世界首位，固然自 2011 年到達颠峰後行業总體下行，但直到 如今中國照旧連结着世界第一機床出產和消费大國的职位地方。美國 Gardner Intelligence 公司對世界機床行業统计查询拜访 顯示，2019 年全世界機床消费 821 亿美元，此中中國消费 223 亿美元，占全世界機床市場的 27.2%，這是自 2008 年以来 中國機床消费在全世界機床消费中占比初次低于 30%。2019 年全世界機床出產范围 842 亿美元，此中中國作為世界第一 大機床出產國出產 194.2 亿美元，占全世界市場的 23.1%。

（二）“大而不强”，國產物牌盘踞中低端市場，高端依靠入口

固然作為世界第一大機床出產國，可是國產機床的重要竞争力集中在中低端機床，按照弗若斯特沙利文咨询公司表 述，在以 10 万元内的平床身数控機床、30 万元之内的三轴立式加工中間、10 万元内的線切割機床等為代表的中低 端機床市場几近盘踞了世界上 90%以上市場份額。可是因為中國機床行業起步较晚，中國機床企業在行業竞争中往 往是靠“量”来取胜，產物附加值较低，在焦點技能方面與西方制造强國和日本之間還存在着较大的差距，临時還 未能活着界高端機床市場获得上風。是以，中國大陸機床行業处于紧张的商業逆差状况。生薑貼,按照 Gardner Intelligence 统 计，2019 年，中國機床收支口商業逆差為 28.7 亿元，固然较 2017 和 2018 年的 50 多亿美元有所收窄，可是依然是 個不小的数量，入口量占消费量的 32.69%。特别因此数控機床為代表的高端機床，我國每一年的入口数目均在 1 万台 以上，2019 年入口金額為 29 亿美元。

金属加工機床的收支口代价存在很大的差距。按照海光总署的统计，近几年的金属加工機床的入口均价在 10-15 万 美元/台，與此构成光鲜比拟的是出口均价仅仅 400-500 美元/台。

2019 年全世界前十位的機床制造商全数来自德國、日本、美國三個國度。

今朝总體来讲國產企業数量浩繁，可是广泛范围比力小，市場竞争力衰，红利能力较差。按照國度统计局统计，截 至 2020 年 7 月，天下金属切削機床企業数目 817 家，行業贩卖利润率仅 3.95%；天下金属成形機床企業数目 526 家， 行業贩卖利润率為 4.80%。從 2015 年 11 月至 2020 年 7 月間，金属切削機床行業和成形機床行業的贩卖利润率最高 時也仅為 5.49%和 7.88%。

（三）“十八罗汉”殒落，國產機床行業迎来布局调解

中國工業系统扶植之初，成长出了十八家交相照映的國有機床廠，這十八家機床企業為我國機床行業的成长立下了 汗马功绩。跟着鼎新開放的深刻推動，這些國有企業大都施行了分歧情势的產权轨制鼎新，這些國有機床廠也迎来 了本身的灿烂時刻。按照 Gardner 公司 2012 年 5 月公布的《金属加工内部陈述（Metalworking Insiders Report）》中 的“世界金属加工機排行榜”顯示，沈阳機床團體 2011 年產值 27.8 亿美元，位居世界機床企業贩卖產值第一名，大 連機床也以 23.8 亿美元的產值位居世界第四。

低端市場因進入門坎较低，竞争加重，跟着低端市場產能多余，國營企業因為體系體例缘由，在這個充實竞争的市場中 损失了活气，逐步衰败。曾“十八罗汉”也纷繁履历了重组、停業、被收购，今朝仅剩濟南第二機床廠自力存活。

跟着國營企業的殒落，民營企業正在成為機床工業新的主力軍，我國機床行業進入布局调解。按照《中國機床东西 工業年鉴 2016》的统计，2015 年范围以上金属切削機床企業為 739 家，此中，國有（含團體）控股、私家控股和外 資（含港澳台）控股的企業数目别離為 71 家、533 家和 105 家，上述三类企業具有資產占比别離為 38.3%、48.8%、 10.4%；主營營業收入占比别離為 18.4%、68.7%、10.8%；實現利润的占比别離為 -12%、97%、13.4%。民營企業 不但在数目方面盘踞了绝對上風，更以不足一半的資產占据進献了近七成的主營營業收入和近乎百分之百的利润。2 比年来出現出了不少颇有竞争力的民營企業，比方深圳創世纪、亚威股分、華东重機（子公司润星科技）、海天精工、 日發精機、國盛智科、纽威数控等。

3、“天時、地利、人和”，國產中高端機床迎来成长機遇

（一）“天時”：通用装备行業顯現苏醒态势

機床作為通用装备，全部行業有很强的顺周期性。因為機床装备是出產資料，属于固定資產，機床的需求重要来历 于制造業的產能扶植需求。是以其周期逻辑是“下流工業企業红利改良—產能投資扩大—装备需求好轉”，起首是 下流行業利润規复，扩產能需求加倍兴旺，從而動员装备投資的增加。

宏观上，2020 年 8 月份制造業 PMI 為 51.0，自疫情以後已持续六個月位于兴废線 50 以上，連结回暖走强趋向。此外，按照装备投資逻辑，工業企業的利润指標是通用装备行業的景气宇的领先指標，經由過程察看数据，工業企業利 润总額的變革與機床產量数据連结根基一致而且有必定的前置性。

按照日本機床工業协會颁布的機床新增定单数据，中國大陸地域新增定单額环境從進入 2020 年以来延续好轉，2020 年 7 月份新增 18.48 亿日元，同比增加 50.49%。

工業呆板人產量增速加速，侧面印证通用装备行業景气。機床、激光器、注塑機、工業呆板人功效功效不尽不异， 但均属于通用装备，其下流利用范畴遍及且高度重合，根基包括整體系體例造業，几個子行業成长顯現较强一致性。所 以，從其他行業的表示可以從侧面窥伺到機床行業的景气环境。國度统计局公布最新工業呆板人產量数据，2020 年 8 月单月產量 20,663 台，同比增加 32.5%，单月增速高于 7 月份的 19.4%，单月增速仍然处于较高状况；前 8 個月累 计產量 136,873 台，同比增加 13.9%，增速在 4 月份轉正後，一向連结上升势頭。

按照國统局统计数据，2020 年 1-7 月中國機床东西行業范围以上企業完成業務收入同比低落 7.6%，降幅與 1-6 月持 平；實現利润总額同比低落 1.9%，降幅较 1-6 月收窄 0.6 個百分點。中國機床东西工業协會重點接洽企業 2020 年 1-7 月重要抗老祛皺面霜,經濟指標顯示，履历了一季度的紧张下滑，二季度的延续規复以後，7 月顯現出快速回升的新特色。從统计 数据看，機床东西行業总體業務收入降幅延续收窄，利润总額本年以来初次正增加，金属加工機床的新增定单和在 手定单雙雙增加。

（二）“天時”：高端数控機床下流的苏醒和景气带来需求增加

1.中高级機床的劃分

数控機床的档次是相對于的、動态的观點。關于中高级数控機床的劃分尺度今朝尚不存在主管部分制定、行業广泛認 可、企業依照履行的同一的权势巨子性界定。按照中國制造 2025《重點范畴技能線路圖（2015 年版）》中的界说，高 档数控機床是指具备高速、紧密、智能、复合、多轴联動、收集通訊等功效的数控機床。按照《高级数控機床和機 器人》（杨正泽、李向东编著），将采纳半闭环的直流伺服體系及交换伺服去痣藥膏,體系的数控機床劃分為中高级；将 2-4 轴 或 3-5 轴以上的数控機床劃分為中高级；将具备通訊和联網功效的数控機床劃分為高级；将具备三维圖形顯示功效 的数控機床劃分為高级。

華創機器按照调研访谈機床行業具有多年履历堆集的行業專家，和下流制造業（機床用户）反馈的信息，認為目 前中國機床行業中有 10%為高级機床，且高级機床基原本源于入口，30%為中档機床，60%為低档機床。這此中 40% 的中高级機床與今朝機床的数控化率根基一致。

我國处于財產布局的调解進级阶段，先辈制造業将渐渐替换傳统制造業，作為事情母機的高機能数控機床的市場需 求将大大增长。當前我國已經是世界最大的機床產销國，跟着下流財產的不竭進级成长，對機床加工精度和精度不乱 性等请求愈来愈高，中高端產物的需求日趋凸顯，更新進级需求大，将来中高端市場份額将進一步增长。且中國機 床市場加速向主動化成套、客户化订制和换挡進级防彈椰奶,標的目的成长，產物由平凡機床向数控機床、由低档数控機床向中高 档数控機床進级。比年来跟着本土新兴企業的突起，不竭霸占關頭焦點技能环节、完美智能制造設备相干焦點技能 系统和產物序列，逐步進入数控機床中高端市場，将来中高端入口替换的市場空間依然可观。

2. 下流高端制造業苏醒動员高紧密機床需求

中國作為最先重新冠疫情中走出来的制造業大國，跟着复工复產的推動，制造業投資企稳回升，降幅逐月缩窄，特 别是高技能制造業。高技能制造業固定資產投資完成額累计同比自 5 月份轉正以来逐月晋升，2020 年 5 月、6 月、7 月、8 月累计同比增速别離到達 2.7%、5.8%、7.4%、8.8%。

按照沙利文数据中間的统计，2016 年中國数控高紧密機床各细分利用范畴的收入占比排名前几的是汽車行業、 3C 消费電子、國防航天、能源装备、船舶和醫療器械。

（1）汽車：新能源汽車大成长，轻量化趋向下 CNC 加工装备迎来成长契機

（2）3C 消费電子：市場景气宇上行，投資加速装备贩卖弹性大

（3）國防航天：國防兵工景气扩大，民機財產蓄势待發

（三）“地利”：存量更换、数控機床進级和入口替换需求空間巨大

10 年以上利用年限的機床占存量機床的 30%，存量装备更新需求巨大。機床的一般產物寿命约為 10 年，而重切削、 长時候運轉的機床寿命在 7-8 年，按照草根调研成果，10 年以上利用年限的機床占存量機床的 30%。在需求最兴旺 的 20十、20十一、2012 的三年中，金属切削機床共出產 241.3 万台，金属成形機床共出產 71.5 万台，這部門都是有潜 在的更新需求。

数控化率低，新装备技能進级空間广漠。按照國度统计局统计的出產数据，2019 年新出產金属切削機床的数控化率 為 37.75%，而金属成形機床数控化率更低，全部行業数控化率按照 ResearchInChina 公布的《全世界與中國数控機床 行業陈述，2019-2025》中的数据顯示在 30%摆布，而日本（跨越 90%）、德國（跨越 75%）、美國（跨越 80%）的数 控化率遥遥领先中國，中國制造業的范围决议中國数控高紧密機床具有广漠的晋升空間。

國產化率有待提高，高端装备入口替换空間弹性更大。按照 Gardner Intelligence 的数据，2019 年中國機床收支口金額為 72.9 亿美元，占消费总量的 32.69%，总體的國產化率不足 70%。而高機能、高紧密度的高级数控機床的國產化 率更低。因為低档機床重要由國產廠商供给，咱们假如入口機床集中在中高级，则中高级機床國產化率仅為 20%上 下。按照前瞻財產钻研院公布的《2019 年中國数控機床行業竞争款式及成长遠景阐發》， 2018 年我國高级数控機床 國產化率仅為 6%，高级数控機床重要寄托入口。

比年来，海内中高级数控機床市場亦呈現了一批具有焦點技能的新兴民營機床企業，其產物获得市場的遍及承認， 综合竞争力大幅提高，民族品牌起頭突起，逐步构成入口替换趋向。此外，運動彩券單場，在中美商業战的大布景下，因為美國以 各类来由，出格是在高科技范畴限定中國的全世界化過程，這使得海内行業供给链被迫举行调解，加快了入口替换的 過程。

（四）“人和”：國度器重，浩繁政策鞭策行業成长

機床行業的技能程度、加工效力、切确水平對一個國度制造業极其首要，浩繁行業寄托着機床装备举行出產加工， 為加速中國制造業气力的晋升和轉型進级，我國當局很早就意想到了這個問题，很是器重提高機床行業的自立立异 能力和智能化程度。近几年相干部分利好政策频出，鼓動勉励行業成长，促成行業技能程度的晋升。中國從分歧標的目的和 角度提動身展紧密数控機床、高级数控機床及其技能研發，促成行業布局進级，提高活着界范畴内的竞争力，從 2006 年起頭就将“高级数控機床和根本制造技能”列入重大專項，直到 2015 年工信部出台的《中國制造 2025》计劃中 明白提出“高端数控機床與根本举措措施設备”之详细方针以下：“到 2020 年，高级数控機床與根本制造設备海内市場 占据率跨越 70%”，“到 2025 年，高级数控機床與根本制造設备海内市場占据率跨越 80%。高级数控機床與根本制 造备整體進入世界强國行列”。

今朝，中國機床东西行業“十四五”计劃體例事情正在稳步推動傍邊，夺取在“十四五”時代使以高级数控機床為 代表的事情母機設备系列產物國際竞争力较着提高，解决一批高级数控機床的数控體系、關頭功效部件制造的“卡 脖子”問题，研發一批重點范畴亟需的事情母機設备。

4、重點企業阐發（详见陈述原文）

1.創世纪：國產 CNC 龙頭，產物品类齐备，红利能力凸起

深圳市創世纪機器有限公司建立于 2005 年，是一家集智能設备的研發、出產、贩卖、辦事于一體的國度高新技能企 業。創世纪機器旗下具有 Taikan 台群、Yuken 宇德等品牌，数控機床產物品种齐备，涵盖金属切削機床、非金属切 削機床、激光切割機床等三個主攻標的目的，细分為高速钻铣攻牙加工中間系列、立式加工中間系列、卧式加工中間系 列、龙門加工中間系列、数控車床系列、高速雕铣機系列、玻璃精雕機系列、3D 热弯機系列、激光切割機系列等， 可以或许為客户供给整套機加工解决方案，是海内同类型企業中技能宽度最广、產物宽度最全的企業之一。颠末多年發 展，創世纪已成為海内主動化體系细分范畴的龙頭企業。2019 年贩卖数控機床的高端装备 1.1 万台，海内细分市 場份額達 30%。

2. 國盛智科：乐成開辟五轴联動数控機床，打造海内数控機床领先企業

公司建立于 1999 年，為外洋高端設备企業、海内部門知名品牌供给配套钣焊件，尔後渐渐成长至機床本體系體例造，并 在此根本上向数控機床過渡。今朝，公司已构成数控機床、智能主動化出產線、設备部件三大系列產物。公司持久 對峙不懈推動科技兴企计谋，致力于中高级数控機床開辟，為用户供给有用解决方案和“高精、高速、高效、高稳 定性”產物，具备必定的知名度、佳誉度，現已成长成為海内為数未几的乐成開辟出五轴联動数控機床等高级数控 機床并實現量產的新兴智能設备制造商之一。

3. 海天精工：對峙自力自立的研產生產線路，專注数控機床十八载

公司建立于 2002 年，自建立以来一向致力于高端数控機床的研發、出產和贩卖，已成為海内领先的数控機床研發、 出產企業，多年来始终站在海内数控機床市場與技能的前沿，是國度重大技能設备企業，國度高新技能企業，省级 高新技能研發中間。