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標題: 2024年估值:豪迈科技(1),深耕轮胎模具30年 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-7-31 16:48
標題: 2024年估值:豪迈科技(1),深耕轮胎模具30年
這里是存眷公司内涵價值的處所，信仰的是“買股票就是買公司”！咱们存眷的是價值而不是代價，若是你對代價有樂趣那末或许你就是在谋利！

但愿和您一块儿在進修中一块儿發展！

這是2024年“投資不如投本身”的第二十三篇原创文章，2800字摆布，将會占用您14分钟的浏览時候！

大師好！又碰頭了！

這是2024年的估值系列的第三家公司：豪放科技。

比力目生的名字。

這是我用“持续7年ROE≥15%，上市時候＞5年”這個挑選指標挑選出来的此中一家，如今知足前提的只有17家，由于很多多少公司2023年的年報都尚未出来。kubet,

為甚麼我要先来阐發它呢？

第一，這家公司是客岁没有進入挑選表的，第二，它除知足我的挑選前提外，另有两個缘由：一、它的行業；二、欠债率低。

再就是它的主营营業是一、轮胎模具，二、大型零部件機器產物，三、数控機床

大型零部件機器產物包含：燃气轮機行業、風電行業、機床行業這三個很热的行業。

這些都是當前國度带领比力器重的行業。

数控機床我在客岁的時辰也有领會過，就是“弘亚数控”，在這個根本上我對這個行業仍是比力有必定的好感的，固然我终极吃亏認错卖掉弘亚数控而错過了它的大涨，可是总体的估值逻辑仍是获得了必定的驗证（當初我就在审计機構上直接pass掉了它，最後证實，用审计機構来举行解除指標是否是很好。）

大師有樂趣可以看一下我的履历和教训：弘亚数控阐發文章系列

豪放科技對我来講是新公司，以是阐發的思绪是如许：

做甚麼？甚麼行業？职位地方若何？辦理层怎样样？企業文化若何？代價廉價不廉價？

這是一個大的框架，再在進程中举行细部的延长：關頭数据，財政数据等。

這是我的一個根基的思虑逻辑，後面也會按這個来举行。

下面就起頭吧！

做甚麼的？

做甚麼分它属于甚麼行業，做的是甚麼產物？

行業

豪放科技自1995年建立至2001年，重要從事轮胎模具專用加工装备的研發和出產，此間公司自立研發的、具备常識產权庇護的轮胎模具加工專用電火花成型機床及数控專用刻字機床等装备，鞭策中國轮胎模具制造業由手工、半手工操作阶段進入数控加工期間，大大晋升了中國轮胎模具的制造程度，促成了我國高级子午線轮胎模具的國產化過程。

2002年從事轮胎模具制造後，敏捷成為轮胎模具出產行業的龙頭企業之一。

在那時主業营業就是轮胎模具加工。

2013年收購大型燃气轮機零部件加工項目，2014年起頭才作為“大型零部件機器產物”举行分類，可是2013年以前自己也有铸造等產物，此次收購只不外是一個增强。

再看看2023年年報：

從上图看是没有變革的。從這里也能够看出，公司的上市時候是2011年，也阐明它的行業一向以来就没有變動。

不論是模具，铸造，仍是機床均可以归類為其它專用装备。

我可以给它標注一個專注的標签。

一個公司專注是最宝贵的，并且是三十年如一日地專注于一個行業，想不優异都難。

来看一下2023年年報的分行業数据：

2023年，豪放科技：

汽車轮胎設备行業39.53亿元，占比55.16%；

大型零部件機器產物27.7亿元，占比38.65%；

数控機床3.08亿元，占比4.3%；

其他1.35亿元，占比1.88%。

再来看一下它分產物的数据：

模具37.9亿元，占比52.89%；

大型零部件機器產物27.7亿元，占比38.65%；

数控機床3.08亿元，占比4.3%；

淡斑藥膏,其他2.98亿元，占比4.15%。

行業與產物的分類大同小异，從它们的占最近看模具加工占到50%以上。

大型零部件機器產物從2013年并購起頭2014年起頭并入報表。從那時的占比4.3%，到如今的38.65%。

分地域

内销38.51亿元，占比53.75%。

外销33.14亿元，占比46.25%。

產物和行業，模具和数控機床咱们都能理解，可是大型零部件機器產物就比力笼统，在年報中大型零部件機器產物的具体產物有描寫：

大型零部件機器產物以風電、燃气轮機等能源類產物零部件的锻造及精加工為主，也触及部門压铸機、注塑機、工程機器等范畴。

公司同多家國表里行業頭部知名企業创建持久计谋互助瓜葛，重要有 GE、三菱、西門子、上海電气、中車、东方電气、哈電等。

分销模式

全数為直销。

看在年報中，公司辦理层對公司的三個行業的预测：

一、轮胎模具行業

轮胎模具行業可以用几個词归纳综合：集中、竞争、上遊、增加：

轮胎模具行業市场集中度较着，國際上，除業界從属于轮胎制造商的几家自有模具企業外，其它大部門轮胎模具廠汇集在中國。

轮胎模具行業是國度宏觀引导及协會自律辦理下的自由竞争行業，企業可按照市场需求自行放置出產。

轮胎模具行業作為轮胎行業的上遊企業，其需求量除與轮胎的出產范围紧密親密相干外，還遭到轮胎规格、斑纹等的更新換代速率的影响。

2023 年，跟着經濟社會周全规复常态化運行，我國經濟延续回升向好，市场需求端加强。新能源汽車蓬勃成长，汇率的變革，原質料代價，出口增量等身分，對轮胎行業成长起到正向鞭策感化，全世界轮胎行業廣泛谋划状态较好。在轮胎行業总体趋向向好成长的布景下，轮胎模具行業迎来必定幅度的增加。

集中在中國，竞争充實，上遊上風，将来能有增加。這是我對這個行業的開端印象。

二、風電行業

這個行業可以用两個词来归纳综合：增加、内卷

機床

按照中國機床东西工業协會對重點接洽企業的统计：2023 年，機床东西行業業務收入同比降低 10.3%，利润总額同比降低 35.8%，此中金属切削機床企業業務收入同比降低 7.2%，利润总額同比降低 13.4%；機床功效部件及附件企業業務收入同比降低 10.3%，利润总額同比降低 11.3%。收支口方面，2023 年中國機床东西行業收支口整体小幅降低,此中入口较着降低，出口略有增加。按照中國海關数据，2023 年機床东西產物收支口总額同比降低 3.1%，此中入口額同比降低 10.3%，出口額同比增加 1.2%。

2024 年機床东西行業将继续在經受压力的進程中不竭规复，如外部環境無重大變革，整年有望實現小幅增加。

公司機床產物笼盖数控機床、機床功效部件和硫化機等，產物已利用于紧密模具、新能源汽車、醫療、教诲、3C、機器加工、橡胶轮胎等行業，具有完备的研、產、供、销、服系统，可觉得客户供给完备的工藝解决方案和一站式辦事。

機床的業務收入占总体的4.3%，如今占比還比力少，可是從它的專業性来講，将来成长的势頭仍是可以的。

究竟结果它触及的范畴比力廣。可以说将来可期。

结論

颠末上面的阐發，大致上我已晓得了豪放科技它是做甚麼的。

整体来講，它触及的行業和產物仍是比力简略，装备制造這個行業，我認為只有深耕，才能做他人做不到的事變。

可是常常一個企業比及必定范围的時辰，很難專注與干本行事情，总觉得本身無所不克不及，想并購甚麼的會层见叠出。

還好，豪放科技從如今看来仍是比力專注，深耕行業30年，耐得住孤单。

好了今天就到這里，下次再會吧！

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