长盈精密:業绩持续高增长,CNC加工應用广
年报事迹實現高速增加:公司2015年的業務收入、净利润和谋划性净現金流别离為3九、4.5和8.8亿元,同比增加别离為68%、55%和2800%。公司估计一季度净利润约為1.3-1.5亿元,同比增加40-60%。CNC 金属手機機壳的放量是高增加的重要缘由。主動化和新型布局件是新亮點:公司正鼎力成长工業主動化,主動化團队跨越400人,已有500多個呆板人上岗功课。當前重要用于内部出產線,後续将拓展至外部贩卖,带来新的業務收入增加點。公司重载毗连器近来經由過程了中國铁路总公司URCC 認证,将打開轨交高利润夾扇推薦,市場。公司也已實現布局件批量供货全世界早教玩具推薦,汽車巨擘。l CNC 加工能力不存在多余危害:部門投資者担忧手機機壳材质的变革给公司CNC 营業带来的影响,咱们認為,CNC 加工能力将遍及應用在大大都外壳质料的加工,将给公司延续带来事迹增加點,不存在產能多余问题。 财政展望與投資建议
前期公司股权回购均匀代價约為30.6元,高于當前股價。公司在曩昔5年的营收和净利润年均复合增加别离為52%和38%,在手機屏障件、毗连器和外壳范畴的樂成充實证了然公司的优良属性。在公司事迹延续高增加的布景下,當前股票代價偏低,台北機車借款,是颠簸市場情况下很好的避险品种。
咱们展望公司2016-2018年每股收益别离為1.1二、1.59和2.13元(原隔熱紙 ，展望為1.2二、1.6五、2.12),按照可比公司,咱们赐與公司2016年35倍P/E 估值, 對應方针價為39.2元,保持SIRO強健洗髮露,買入评级。
危害提醒
重要客户相干產物销量不达预期。
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